农企上市频敲警钟 肉牛商挂牌首年何以败落

与去年挂牌的乳业集团迈高类似，澳大利亚最大活牛出口商Wellard（ASX：WLD）上市头年遭遇滑铁卢，业绩远逊招股书预期，放弃分红计划。一位董事成员及董秘突然离职，目前尚无继任者。
 
ACB News《澳华财经在线》上市公司动态播报，据今日发布的财报，截至6月30日一年内，Wellard上报备考净利润1480万澳元，符合两周前更新的盈利指导目标1400-1800万澳元，但远低于去年12月澳交所IPO时定下的4640万澳元。
 
刚刚过去的2016财年，Wellard营业收入为5.738亿澳元，低于招股时预期的6.074亿澳元。执董毛罗·巴扎瑞尼（Mauro Balzarini）说，澳洲市场肉牛供应大减，而价格飙至历史高位，严重影响到公司的利润率。
 
Welllard首募近3亿澳元，初始市值5.56亿，背后的家族企业及管理层合计持有公司40%股份。上市近10个月以来，公司股价由1.39澳元下挫近76%，最新价0.33澳元。期间两度下调盈利指导目标。
 
过去一年，Wellard有两艘货船出现故障，一艘新船交付延迟也给业绩带来冲击。公司董事会拒绝向投资者分红，而招股书中曾称将在年报出炉时给予派息。管理层进行大幅调整，董事沙伦·沃波顿以及董秘约斯梅·布劳顿辞职。Wellard表示将开始搜寻合适继任人选。
 
展望前景，巴扎瑞尼说，市场行情仍然不佳，将给近期运营带来压力，管理层将集中精力应对挑战，等待活畜价格回归正常水平。

值得注意的是，澳洲乳业合作社迈高集团也走过了极其动荡的12个月，招股上市后却面临乳业形势急剧逆转，三次削减利润预期，首席财务官与多位高管引咎离职，目前董事会及管理层要员正面临联邦政府约谈与调查。（详见《黄粱梦醒 澳最大乳业集团身陷诉讼》）

Wellard的经历大致与其类似，尽管分处不同行业性，都受到宏观市场因素的影响，并有自己内部的原因，一定程度上凸显出农业运营的波动风险。

ACB News《澳华财经在线》资料库显示，总部位于西澳的Wellard 公司是国际牲畜贸易领域的领军企业，有着业界首屈一指、十分现代化的运输船队，并在澳洲拥有大规模农业生产基地，在活牛、羊出口上有30余年运营经验。每年共出口约40万头肉牛，屠宰分支Beaufort River Meats日加工肉羊最高达2,500头。
 
Wellard主要从事活畜贸易和加工肉贸易，是澳大利亚最大的活牛出口商、并在全球海运活畜贸易市场占据重要地位，以北美、中东和中国为主要目标市场。它也是澳洲重要的羊肉出口商。财报显示，2016财年Wellard向9个国家客户运送424,972头肉牛，向12个国家出售6600吨羊肉，共发运59批次。
 
2016财年，Wellard毛利润较招股书短少2450万澳元，主要是由于：
 
天气与牛价：澳洲北部出现史无前例的潮湿冬季，而澳洲畜群规模持续收缩，推动今年上半年牛价飙至历史高位。传统的东南亚市场客户不愿接受调价，极大影响到Wellard营业收入与毛利。该项的影响是1630万澳元。
 
不可抗/预测事件：2艘运输船只故障与新船交付延迟，造成实际销量下降 ，影响到1170亿澳元；
 
汇率：澳元对美元贬值带来一定缓冲，计提310万澳元。
 

（郑重声明：ACB News《澳华财经在线》对本文保留全部著作权限，转发时请标注来源）

Tags：WLDWellard活牛肉牛
相关阅读

 Wellard与浙企敲定合资 将在华开建肉牛屠宰设施  [2016.03.15]
 活畜商Wellard首期财报差强人意 削减盈利预期  [2016.02.29]
 澳洲活畜贸易巨头Wellard成功上市 首募近3亿元  [2015.12.11]